圖為南非德班城市景觀。新華社記者 陳 誠攝
近日，南非央行發布《金融穩定評估報告（2025年第一版）》指出，當前，南非金融業雖面臨諸多風險挑戰，但仍具韌性。
在截至2024年11月的上一期報告中，南非央行指出，盡管受到全球和國內各種沖擊，南非金融體系仍具有一定韌性。南非金融穩定性在2024年有所改善，主要得益于電力短缺減少、財政整頓見效、主權信用評級前景改善等有利因素的支撐，提振了市場，并進一步支持了南非金融穩定前景的改善。
本期報告指出，2025年南非金融穩定前景頗具挑戰性。一方面，從外部因素看，今年以來，國際貿易緊張局勢不斷升級、各國貿易和經濟政策不確定性增加，以及地緣政治沖突持續等諸多不利因素推升全球系統性風險上升。其中，地緣政治風險對全球經濟金融穩定造成了廣泛影響，特別是地緣經濟碎片化可能會限制市場準入，不僅增加成本，還會減少融資、對沖和多樣化選擇的可用性，甚至可能妨礙在氣候變化、金融監管和公共衛生等關鍵事務上的國際合作。自2024年11月以來，黃金價格大幅上漲，反映出市場不確定性及波動性日益增加。面對全球不確定性增加，特別是在全球金融市場出現避險情緒及波動的背景下，南非金融穩定將受到影響。
另一方面，從內部因素看，南非與其他經濟體相比，其目前的資產估值并不高，但南非金融穩定性容易受到政府債務大幅重新定價的影響。南非金融穩定面臨一些周期性、結構性風險：一是地緣政治緊張和政策不確定性加劇；二是在市場不確定性加劇情況下的資本外流；三是基礎設施嚴重缺失；四是在中期內被迫繼續留在金融行動特別工作組（FATF）灰名單上；五是公共部門債務比率不斷惡化以及利息支付壓力增大；六是家庭和中小型企業的財政困難增加。此外，南非銀行的主權風險敞口也需引起重視。
報告指出，針對在2023年2月被列入金融行動特別工作組（FATF）灰名單這一事件，南非采取積極應對措施，已基本解決了根據行動計劃商定的所有行動項目。因此，南非在中期繼續留在灰名單上的風險已有所降低。盡管市場波動加劇，但南非金融體系仍將有效運轉且未中斷，受到審慎監管的南非國內金融機構仍具有韌性，但南非國內經濟增長預測的下調可能會考驗這種韌性。2024年5月大選平穩進行，以及之后順利組建民族團結政府，成為南非資產大幅上漲的催化劑，南非股市對此反應非常積極。與全球股市相比，南非股市在長期表現不佳后剛剛走出低谷，但南非經濟增長前景預期不佳可能會使估值在中短期內受到限制。
報告顯示，與其他新興市場國家相比，南非國內銀行持有的政府債務總額相對較低，相比之下，南非國內非銀行金融機構的地方主權債務持有量相對較高。鑒于非銀行金融機構在南非國內金融體系中的重要性，以及銀行與非銀行機構之間的高度互聯性，南非央行將繼續監測更廣泛的涉金融事務部門機構之間的聯系。
今年前5個月，非南非居民拋售了1110億蘭特的南非股票，這與在避險情緒加劇的情況下，資本從新興市場股市撤出的普遍趨勢一致。雖然在2024年12月至2025年5月期間，非南非居民增加了272億蘭特的國內債券名義持有量，但在此期間，外國持有南非政府債券的份額從24.6%下降至24.5%。南非央行金融狀況指數顯示，南非國內金融狀況繼續相對緊張。自上一期《金融穩定評估報告》發布以來，南非股市波動性一直居高不下。此外，信貸下降延伸至家庭，以及長期政府債券收益率上升，也是導致南非金融環境收緊的主要因素。自2020年四季度以來，南非未出現過度的信貸擴張。除中短期風險外，南非金融部門將繼續在一個具有長期風險的環境中運行，其中關鍵的長期風險包括氣候變化對金融部門的影響、網絡安全對金融的系統性影響及威脅，以及持續低迷和不均衡的國內經濟增長，這些風險或相互作用進而極大地放大沖擊的影響力。
報告總結稱，南非央行對南非金融體系穩定性的評估是金融體系繼續具有韌性，并且這一韌性將持續。此前，南非央行完成了該國首次對具有系統重要性的南非銀行的氣候風險壓力測試，其評估顯示，幾家大型商業銀行在應對氣候風險的脆弱性方面處于有利地位，但仍有挑戰存在，特別是在數據缺失和建模能力方面。
據南非金融界人士介紹，與非洲其他國家相比，南非金融業較為完善，且全球化程度較高。面對來自國內外的各種風險挑戰，南非銀行業資本充足，流動性高，業務種類豐富，資金來源多元化，依然顯示較強的盈利能力和可持續性。
該系列報告每6個月對南非金融穩定性作一次評估，面向南非國會、金融部門參與者、國際央行同行、評級機構、國際金融機構、標準制定機構和學術界，通報與金融穩定有關的發展情況，以及南非有關部門為保護和加強金融穩定而采取的相應政策及行動。（經濟日報駐比勒陀利亞記者 楊海泉）
